Dnes si opět představíme další on-chainový ukazatel z dílny CryptoQuant. Tentokrát půjde o tzv. (doslovný překlad) “Poměr zisku na výstupu”, což je ukazatel, který dává informace o tom, zda-li jsou v průměru coiny utráceny spíš v zisku, nebo spíš ve ztrátě. Za účelem zabránění jazykových znásilnění budeme k tomuto ukazateli dále referovat prostě jako “SOPR”, níže si vysvětlíme, o co jde a jaká je za tím logika:

SOPR x cena BTC, žlutá křivka = 20denní klouzavý průměr indikátoru

Poměr zisku na výstupu (SOPR) hodnotí poměr zisku všech účastníků trhu porovnáním hodnoty výstupů v čase útraty s výstupy v čase vytvoření.

Definice

Ukazatel SOPR (Spent Output Profit Ratio) hodnotí poměr zisku všech účastníků trhu porovnáním hodnoty výstupů v čase útraty a s hodnotou v čase vytvoření. Jednoduchým způsobem lze odhadnout zda-li je distribuce výstupu z utracené transakce v zisku, či nikoliv. SOPR se vypočítá jako podíl hodnoty utracených výstupů v USD v čase utracení (realizovaná hodnota) a hodnoty utracených výstupů v USD v čase vytvoření (hodnota při vytvoření).

Pro dokreslení vášnivým matematikům i vzoreček:

Postup

  1. UTxO je nyní převedeno
  2. CryptoQuant vyhledá hodnotu UTxO v USD v čase útraty a vydělí je hodnotou UTxO v USD v čase vytvoření.
    Zjednodušeně řečeno, SOPR = hodnota nyní / hodnota v minulosti
  3. Kategorizace, doplnění údajů a rozdělení na základě časových období za účelem dobrání se konktrétnějších závěrů.

Přeloženo do lidštiny: prostě se vezme hodnota coinu v momentě, kdy jej utrácíte a podělí se hodnotou v momentě, kdy jste jej nabyli. Jednoduché jak facka, dané UTxO je s vysokou pravděpodobností v zisku, či ztrátě, je určitá nenulová šance, že je “šul nul”, tato šance roste nepřímo úměrně k jeho stáří. Tohle vezmete jakože sakum prdum za celý trh, celou jakože zásobu a bang! – máte info o tom, zda-li je v průměru na trhu veselo, či bolestivo.

Interpretace & Užití

Podobně jako i spousta dalších on-chainových ukazatelů, také SOPR má hned několik způsobů interpretací a použití.

Na základě samotné hodnoty indikátoru

hodnota 1 = coiny se v průměru prodávají "šul nul"
  • Hodnota SOPR větší než 1 (SOPR > 1)
    To znamená, že mince, které se v daném časovém horizontu pohybují, se v průměru prodávají se ziskem.

  • Hodnota SOPR přesně 1 (SOPR =1)
    Znamená, že mince, které se v daném časovém měřítku přesunuly, se v průměru prodávají s nulovým ziskem či ztrátou.

  • Hodnota SOPR menší než 1 (SOPR < 1)
    Znamená to, že mince, které se v daném časovém měřítku pohybují, se v průměru prodávají se ztrátou.

Z hlediska trendu

Příklad období s jasnými trendovými tendencemi SOPR indikátoru
  • SOPR trend růstový

    Růstový SOPR trend znamená, že se realizují zisky a mince, které byly v zisku, mění majitele.
    Také by to mohlo znamenat, že investoři, kteří prodávají své mince v zisku, zvyšují jejich prodej nebo že tržní podmínky pro prodávající jsou stále ziskovější.
  • SOPR trend klesající

    Trend SOPR směrem dolů znamená, že se realizují ztráty a mince, které byly ve ztrátě, mění majitele.
    Také by to mohlo znamenat, že investoři, kteří prodávají své mince ve ztrátě, zvyšují svůj prodej nebo tržní podmínky pro prodávající se stávají méně ziskové.

Proč jsou některé ukazatele modifikovány

Za účelem očištění "hluku" byly definovány tři základní třídy UTxO z hlediska SOPR

1) Může méně než hodinu staré UTxO mít nějaký význam? (aSOPR)

aSOPR je zkratka pro upravený SOPR (“Adjusted Spent Output Profit Ratio”).
Je odvozen od standardního SOPR vyloučením UTxO, které mají vstupně-výstupní rozpětí kratší než jedna hodina.
Pokud je v krátkém období generováno příliš mnoho UTxO, hodnota ukazatele se bude rovnat číslu 1, což by znamenalo, že mnoho UTxO je “šul nul” a toto může mít zkreslující účinek.

aSOPR - příklad grafu verze ukazatele SOPR s očistěním od UTxO "mladších, než jedna hodina"

2) Co když specificky dlouho/krátce živá UTxO utrpí ztrátu? (LTH-SOPR, STH-SOPR)

LTH-SOPR je zkratka pro SOPR dlouhodobých držitelů (Long Term Holder Spent Output Profit Ratio).
Je odvozen od standardního SOPR tím, že uvažuje pouze UTxO, které jsou starší než 155 dní.

STH-SOPR je zkratka pro SOPR krátkodobých držitelů (Short Term Holder Spent Output Profit Ratio).
Je odvozen od standardního SOPR tím, že uvažuje pouze UTxO, které jsou mladší než 155 dní a starší než hodinu.

Příklad grafu s LTH-SOPR, resp. jeho vyhlazením 20denní klouzačkou
Příklad grafu se STH-SOPR, resp. jeho vyhlazením 20denní klouzačkou

Shrnutí

Jedná se o extrémně užitečný nástroj, jež má ve všech svých variantách hned několik způsobů užití, které lze samozřejmě libovolně kombinovat jak s klasickou technickou analýzou, tak i s ostatními on-chainovými metrikami.

V příštím článku o SOPR ukazatelích si blíže posvítíme na některé z jejich různých variant včetně nějakých ukázek toho, jak lze mechaniky a logiku základů technické analýzy využít k časování trhu.

0 0 hlasů
Hodnocení článku
Odebírat
Upozornit na
guest
0 Komentáře
Inline zpětné vazby
Zobrazit všechny komentáře
0
Napište nám váš názor, okomentujte článek.x