Bitcoin
Tak onen rychlý pohyb směrem ku 40k jsme vskutku dostali, dokonce jsme překonali low onoho odmítacího knotu z doby před cca měsícem, kdy se BTC prudce odrazil od hodnot kolem 40k a začal se následně obchodovat v rozsahu 47 – 52k.
Tentokrát na očekávaný odraz nedošlo. Tudíž pakliže tento týden nezavřeme někde zpátky nad roční otvíračkou na 46 194,21, tak naděje na otočení trendu směrem zpět vzhůru někde od těchto cen na nějakou delší dobu umírá.
Další support je důležitá kvartální úroveň na 35 041,11, pak až předloňská zavíračka na 28 980,45. Z hlediska klouzaček na týdenní bázi potvrzené odmítnutí od 21 EMA a 20MA, které se mezitím překřížily a začínají směřovat zase dolů, týdenní 50ka rovněž překonána směrem dolů a minulý týden potvrzeno nepěknou svíčkou směrem dolů.
To však neznamená, že nemůže přijít odraz ke short squeeze k potrestání některých z 95% shortů, jež jsou nyní těžce v profitu. Níže vidíme denní graf BTC, na kterém je jasně vidět, že jsme cenově tam, co před rokem…
…ovšem tržní sentiment podle Crypto F&G indexu je stále na bodu mrazu, přičemž…
…zásoby coinů na burzách stále klesají, zejména SPOT…
zdroj on-chain dat: https://www.cryptoquant.com
…MVRV se zlomilo dolů a aktuálně po krátké konsolidaci ukazuje na možný pokles až někde k letním hodnotám. Zlom této struktury dále níže k MVRV až někde k hodnotám pod jedna by ovšem každopádně bylo výbornou nákupní příležitostí – zatím jsme tak někde napůl cesty…
zdroj on-chain dat: https://www.cryptoquant.com
…pohled na stav derivátových spekulací nám sice ukazuje rostoucí Open Interest i pákový poměr, ovšem tentokrát bez delší časové periody s negativním fundingem na perpetual swapech – toto nemůžu interpretovat, jako trh hromadně sázející na nižší ceny – to bychom museli vidět víc, než jen dočasný spike v negativním fundingu vlivem dlouhého odmítavého knotu, do nějž se shorteři na chvíli chytí, jak jsme viděli před cca měsícem po neděli 4. prosince…
zdroj on-chain dat: https://www.cryptoquant.com
…nadto bych pro dokreslení ještě dodal, že máme-li odtud vskutku dál pokračovat níže, pak nečekám, alespoň dokud se v tomto směru zase neprobudí těžaři, že by to měl být nějaký sešup.
Pravděpodobnější bude sekavý, bokem/dolů, nepříjemný trh, spíš než jedna dlouhá velká kapitulace a la březen 2020 – Těžaři od vrcholu trhu Q1/Q2 2021 prostě HODLují, někteří dokonce nakupují, ale outflows k burzám – mizivé…
Ethereum
Ethereum neudrželo svůj letošní otvíračku na 3 677 a vydalo se k support pásmu tvořenému týdenním supportem na 3 064,32 a měsíčním supportem na rovných 3000.
Pokud to udržíme, může přijít odraz k rezistencím 3 432,54, k oné roční otvíračce, či dokonce přes 4k, ale momentálně to vypadá, že je větší pravděpodobnost, že se podíváme spíš k 2 776,34, zejména, pokud neudržíme 3k. Pokud bychom neudrželi ani tyto úrovně, další nejbližší supporty jsou 2 276,34 a 1 935,24.
Bullflag samozřejmě průrazem dolů z formace zneplatněn. Pozitivní je, že se tak odehrálo bez nějakého fake outu, do něž se dalo nechat se nachytat – jednoduchý, prostý, čistý průstřel dolů, jasná informace 🙂
Středně a dlouhodobý bullish case pro Ethereum stále intact. Jsme těsně nad třetí z měsíčních supportů, na nichž jsem naznačoval možnost nabudování pozic pro očekávaný následný růst v pokračujícím trendu po této konsolidaci v délce víc, než dvou kvartálů. Teze je stále platná, ovšem…
…dominance Etherea by v takovém případě měla tento týden zavřít zase zpátky nad klíčovou úrovní 20%, jinak je moje teze ohledně pokračující síly ETHBTC bez ohledu na celkvý směr trhu zneplatněna…
Zásoby ETH z burz dál mizí, ačkoliv nyní tam došlo k určitému zpomalení jejich odtoku z burz korelujícího s posledním propadem ceny – jak jsem psal minule, pokud by trend mizejících zásob aktiv z burz měl v případě ETH byť jen i výrazně zpomalit, může to znamenat otočku trendu směrem dolů.
Sice jsme zatím neudělali nějaké významné makro nižší minimum, ale…
zdroj on-chain dat: https://www.cryptoquant.com
…degenerativní derivátoví gambleři prostě stále otevírají long pozice na páku – podobně jako u BTC máme nárůst páky, ale OI je víceméně bokem/flat a navíc pozitivní funding – jak BTC, tak i ETH mají prostě nárůst pákového poměru, přičemž funding naznačuje, že se jedná převážně o sázky na růst – tedy palivo pro další pohyb dolů jednoznačně je – a protože obě aktiva někdo nakupuje, může to být taky déle trvající, nepříjemný chop…
Závěr
BTC i ETH mají nepěkné technické obrázky, mnou očekávaný odraz nenastal a tudíž už nemůžu dále pracovat s bullish scénářem počítajícím s odrazem od 40k, neboť tento nenastal. (Stále ještě se může odehrát v tomto týdnu, ale moc šancí tomu teď už nedávám).
Primárně bych to přičítal skutečnosti, že ceny jsou tam, kde před rokem, F&G index křičí, že „v ulicích teče krev“, pákoví spekulanti to vidí a sázejí na odraz, který právě proto nepřichází, zatímco na SPOTových burzách se nekompromistně sosá a akumuluje.
Můžeme se podívat níže? Ano, můžeme, a MOMENTÁLNĚ to tak i vypadá.
Může přijít odraz? Ano, může, avšak aktuálně to vypadá, že než se tak stane, je třeba do trhu nalákat více shortujících spekulantů – 95% všech shortů jsou v profitu, cestou jsme neměli žádný významný short squeeze, tohle nemůže zůstat dlouho nepotrestáno – ovšem zda-li k tomu bude stačit bear trap v podobě chvilkové oscilace cen pod 40k, či zda-li budeme muset ještě zaútočit na kvartální úroveň 35k či sub-30k předloňskou zavíračku aby se medvědi nechali nachytat a případně jak vysoko pak tato likvidace shortů dojde, to se dozvíme v následujících týdnech a měsících 🙂
